全称：
泰康养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)
| 管理费率 | 0.80%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | ---（每年） | 最高认购费率 | 0.80%（前端） |
| 最高申购费率 | 1.00%（前端） | 最高赎回费率 | 0.00%（前端） |
业绩比较基准：
(沪深300指数收益率*95%+恒生指数收益率*5%)*X+中债综合(全价)指数收益率*(1-X) , 跟踪标的:该基金无跟踪标的
投资目标：
本基金采用目标日期策略,依照下滑曲线进行大类资产配置,随着目标日期临近,逐渐降低权益资产的配置比例,在力争实现养老目标的前提下,追求养老资产的长期稳健增值。
投资范围：
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金份额(含QDII基金、香港互认基金、公开募集基础设施证券投资基金(以下简称“公募REITs”))、股票(包含创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、金融债券、地方政府债、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、企业债券、公司债券、证券公司短期公司债券、可转换公司债券(含可分离交易可转债的纯债部分)、可交换公司债券、公开发行的次级债等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、同业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略：
大类资产配置策略
本基金属于养老目标日期基金。本基金的大类资产配置策略,随着投资人生命周期的延续和投资目标日期的临近,基金的投资风格相应的从“平衡”,转变为“稳健”,再转变为“保守”,权益类资产比例逐步下降,而非权益类资产比例逐步上升。本基金根据泰康目标日期型基金下滑曲线模型进行动态资产配置,下滑曲线模型运用随机动态规划技术,对跨生命周期的投资、消费进行了优化求解,并结合国内法规约束和投资工具范围作了本土化改进。随着本基金目标日期的临近,权益类资产投资比例逐渐下降。在下滑曲线模型的基础上,进行风险预算,控制基金相对回撤,精细挑选符合本基金投资目标的标的基金,构建投资组合。
根据泰康目标日期型基金下滑曲线模型,随着目标日期时间的临近,权益类资产投资比例逐渐下降。本基金在目标日期2040年12月31日(含当日)之前,权益类资产投资比例遵从下表所示,如权益类资产配置比例超过上下限,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。此处权益类资产是指股票、股票型基金和混合型基金,其中混合型基金是指根据定期报告,最近四个季度股票占基金资产的比例均在60%以上的混合型基金。
时间段 中枢 上限 下限
基金合同生效日至2025年12月31日 50% 60% 35%
2026年1月1日至2028年12月31日 45% 55% 30%
2029年1月1日至2031年12月31日 40% 50% 25%
2032年1月1日至2034年12月31日 34% 44% 19%
2035年1月1日至2037年12月31日 28% 38% 13%
2038年1月1日至2040年12月31日 22% 32% 7%
本基金下滑曲线如下图所示:
在基金实际管理过程中,本基金将结合基金管理人研发的投资决策体系,包括权益投资决策分析体系(MVPCT系统)和固收投资决策分析体系(FIFAM系统)两大系统,在控制风险的前提下,对各类资产的配置比例进行战术调整,力争通过基金管理人的主动配置把握各大类资产中长期趋势波动带来的Beta收益,获取更优异的风险调整回报。
其中,MVPCT系统从宏观经济、估值水平、国家政策、资金面以及技术面等五个角度全面分析权益市场环境,形成对下一阶段股市走势的判断,其量化打分结果作为基金管理人权益类资产仓位水平的决策依据。
FIFAM系统从经济基本面、政策面、估值水平、资金面、技术面等角度全面分析利率市场环境,从宏观信用周期、行业信用、估值、个体信用等方面多层次跟踪信用市场状况,形成对下一阶段利率曲线变动趋势的判断,其量化打分结果作为基金管理人固定收益类资产久期及信用水平的决策依据。
基金管理人可根据政策调整、市场变化等因素调整各年下滑曲线值及权益类资产占比,并在招募说明书中更新,实际投资与预设的下滑曲线可能存在差异。
股票投资策略
本基金在股票基本面研究的基础上,同时考虑投资者情绪、认知等决策因素的影响,将影响上市公司基本面和股价的增长类因素、估值类因素、盈利类因素、财务风险等因素进行综合分析,精选具有较高投资价值的上市公司,进行股票的选择与组合优化。
本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票市场投资策略外,还需关注:香港股票市场与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面;港股通每日额度应用情况;人民币与港币间的汇兑比率变化。
本基金可投资存托凭证,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,选择投资价值高的存托凭证进行投资。
基金投资策略
(1)基金的分类
本基金将结合各只基金的投资范围、投资比例、风险收益特征,将其归属为权益类和固收类,并且将每一类基金按照投资策略分为主动管理型基金和被动指数型基金。
基金管理人将对全市场的主动型基金和被动型基金进行业绩分析、组合分析、费率比较、流动性比较等,权衡主动型基金和被动型基金的相对优势,在权益类和固收类的内部确定主动和被动的配置比例,并进行动态调整。力争通过投资优质的主动型基金、跟踪效率较高且流动性较好的被动型基金,获取超越业绩基准的alpha收益。
(2)主动管理型基金的选择
基金管理人创立了“以基金经理为核心”的主动型基金研究体系,覆盖全市场各种风格的基金经理和基金产品。该体系对基金经理的业绩表现、组合特征、投资哲学、所在平台和管理产品等多个角度全方位地进行分析,定量和定性相结合,并通过持续跟踪保持更新。
该体系从多种维度对基金经理的风格特征加以剖析,包括但不限于:
1)资产配置策略;
2)行业配置或轮动策略;
3)选股逻辑;
4)风险控制策略;
5)久期策略;
6)信用策略;
7)可转债投资策略等。
该体系目的在于摆脱单一的业绩比较,找到基金经理业绩形成背后的逻辑,进而判断其未来的业绩持续性和市场适应性。在完成基金经理的综合评价后,本基金将结合对市场风格、结构轮动的判断,选取部分投资风格适合当前市场、评价打分较高的基金经理所管理的基金进行组合投资。
(3)被动指数型基金的选择
被动指数型基金的筛选上,本基金将首先结合基金管理人对市场结构走势的判断,将适合当前市场的、已开发成基金的指数产品筛选出来。当同一标的指数被不同基金管理人开发出多只被动基金时,本基金将综合比较各只基金的基金规模、跟踪误差、费率设置、持有人结构、交易方式(申购赎回或场内交易)等,选择优质的指数基金进行投资。
(4)公募REITs投资策略
本基金可投资公募REITs。本基金将综合考量宏观经济运行情况、基金资产配置策略、底层资产运营情况、流动性及估值水平等因素,对公募REITs的投资价值进行深入研究,精选出具有较高投资价值的公募REITs进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环境变化,可选择将部分基金资产投资于公募REITs,但本基金并非必然投资公募REITs。
(5)其它基金的投资策略
对于另类基金(如多空策略型基金)和其它创新型基金,基金管理人经审慎研究后认为具有投资价值的,可以适度参与投资、分散组合风险,但需符合监管机构和基金合同的相关规定。
其他投资策略
如法律法规或监管机构以后允许基金中基金投资于其他衍生金融工具,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入本基金的投资范围。本基金对衍生金融工具的投资主要以对提高组合整体收益为主要目的。本基金将在有效风险管理的前提下,通过对标的品种的研究,谨慎投资。
投资理念：
暂无数据