全称：
泰康景气行业混合型证券投资基金
| 管理费率 | 1.20%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.00%（每年） | 最高认购费率 | 1.20%（前端） |
| 最高申购费率 | 1.50%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
业绩比较基准：
中证500指数收益率*65%+恒生指数收益率*10%+中债新综合全价(总值)指数收益率*25% , 跟踪标的:该基金无跟踪标的
投资目标：
本基金在严格控制风险的前提下,通过研判行业发展趋势、行业景气程度,精选景气行业中的优质上市公司进行投资,追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资范围：
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行上市交易的股票(包括创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、港股通标的股票、股指期货、国债期货、债券(包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债的纯债部分、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、同业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
投资策略：
大类资产配置策略
本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分析上的丰富经验和积累,通过基金管理人构建的权益投资决策分析体系(MVPCT系统)定期评估宏观经济和投资环境,并对全球及国内经济发展进行评估和展望。在此基础上判断未来市场投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素与变量,运用泰康量化资产配置模型,根据股票、债券、货币市场工具三种最主要大类资产的预期收益和风险,确定三者的最优配置比例并适时调整。
MVPCT系统是基金管理人在多年股票研究投资的基础上,构建的一套全面、系统的权益类资产分析框架。该系统从宏观经济、估值水平、国家政策、资金面以及技术面等五个角度全面分析权益市场环境,形成对下一阶段股市走势的判断,其量化打分结果作为基金管理人权益类资产仓位水平的决策依据。目前,该系统已成为大类资产配置的稳定决策系统之一。
股票投资策略
(1)个股投资策略
本基金通过定量分析和定性分析,自下而上地精选具有行业地位、盈利能力强、公司治理稳健、财务状况良好、相对估值合理的上市公司股票进行投资。
1)定性分析包括:公司在行业内处于领先地位,市场占有率较高,市场竞争能力在行业中具有明显优势。公司的盈利模式成熟,具有竞争优势及可持续性。公司治理结构合理、管理团队稳定、管理规范,公司具有清晰的长期愿景与企业文化,信息透明。
2)定量分析包括:财务指标上,观察企业主营业务收入增长率、主营业务利润率、税后利润增长率、净资产收益率、经营现金流等指标,选择财务状况良好稳健的上市公司股票进行投资。估值指标上,通过现金流贴现(如DDM、DCF)等模型计算“绝对估值指标”,同时考察PE、PB、PEG、EV/EBITDA等“相对估值指标”,选择价值被低估、或者估值水平相对合理、与成长性相匹配的上市公司股票进行投资。
(2)港股通标的股票投资策略
本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票市场投资策略外,还需关注:
1)香港股票市场与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面。
2)港股通每日额度应用情况。
3)人民币与港币间的汇兑比率变化。
(3)存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,选择投资价值高的存托凭证进行投资。
行业筛选策略
本基金将筛选处于景气程度高或者趋势向好阶段的行业进行投资。主要结合以下四个方面进行筛选:
(1)社会发展趋势与技术进步。随着劳动生产率提高,符合社会经济发展趋势方向的行业,长期看需求提升的确定性和持续性强,在未来较长时间内处于景气状态;
(2)经济周期阶段。宏观经济周期自身波动巨大,在经济周期中的各个阶段,各行业自身景气程度亦有不同,将根据宏观经济阶段挑选处于景气阶段行业;
(3)产业政策导向。政府的发展规划、产业扶持政策等,是推动相关行业景气度长期向好的重要力量;
(4)人口结构和消费行为的变迁。随着社会发展阶段的变化,人口结构、收入水平等也会相应发生变化,带来消费行为深刻变化,推动一些行业景气向好。
投资理念：
暂无数据